स्वैप क्या है

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Swap- स्वैप

क्या होता है स्वैप?
स्वैप (Swap) डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट होता है, जिसके जरिये दो पक्ष दो विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से कैश फ्लो या लायबिलिटी का आदान प्रदान करते हैं। अधिकांश स्वैप में लोन या बॉन्ड जैसे नोशनल प्रिंसिपल अमाउंट पर आधारित कैश फ्लो शामिल होते हैं, हालांकि इंस्ट्रूमेंट लगभग कुछ भी हो सकता है। आम तौर पर प्रिंसिपल ट्रान्सफर नहीं होता। प्रत्येक कैश फ्लो स्वैप के एक लेग से निर्मित होता है। एक कैश फ्लो आम तौर पर फिक्स्ड होता है जबकि अन्य वैरियेबल होता है और एक बेंचमार्क ब्याज दर, फ्लोंटिंग करेंसी एक्सचेंज रेट या इंडेक्स प्राइस पर आधारित होती है। सबसे सामान्य प्रकार का स्वैप एक ब्याज दर स्वैप होता है। इसके बजाय, स्वैप मुख्य रूप से व्यवसायों या वित्तीय संस्थानों जो मुख्य रूप से दोनों पक्षों की आवश्यकताओं के लिए कस्टमाइज्ड होते हैं, के बीच ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कॉन्ट्रैक्ट होते हैं।

स्वैप को समझना
इंटरेस्ट रेट स्वैप में पार्टियां इंटरेस्ट रेट रिस्क के खिलाफ हेज करने के लिए या स्पेकुलेट करने के लिए नोशनल प्रिंसिपल अमाउंट (इस राशि को वास्तविक रूप से एक्सचेंज नहीं किया जाता) पर आधारित कैश फ्लो का आदान प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, कल्पना कीजिए कि एबीसी कंपनी ने अभी तुरंत एक वैरियेबल वार्षिक ब्याज दर जिसे लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट (लिबोर) प्लस 1.3 (या 130 आधार अंक) के रूप में परिभाषित किया गया है, के साथ पांच वर्षीय बॉन्ड में 10 लाख डॉलर जारी किया है। मान लीजिए लिबोर 2.5 प्रतिशत है और एबीसी मैनेजमेंट ब्याज दर के बढ़ने को लेकर चिंतित है। मैनेजमेंट टीम एक दूसरी कंपनी एक्सवाईजेड इंक. पाती है जो एबीसी को पांच वर्षों के लिए 10 लाख डालर के नोशनल प्रिंसिपल पर लिबोर प्लस 1.3 प्रतिशत की वार्षिक दर अदा करने की इच्छुक है। दूसरे शब्दों में, एक्सवाईजेड अपने नवीनतम बॉन्ड इश्यू पर एबीसी के ब्याज भुगतान को फंड करेगी। इसके बदले, एबीसी एक्सवाईजेड को पांच वर्षों के लिए 10 लाख डॉलर की नोशनल वैल्यू पर पांच प्रतिशत की निर्धारित वार्षिक दर का भुगतान करेगी। एबीसी को स्वैप से लाभ प्राप्त होगा अगर दरें अगले पांच वर्षों में उल्लेखनीय रूप से बढ़ जाएंगी, घटेंगी तो एक्सवाईजेड लाभान्वित होगी।

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एसेट स्वैप क्या है?

जैसा कि नाम से पता चलता है, परिसंपत्ति स्वैप में नकदी प्रवाह के बजाय वास्तविक संपत्ति का आदान-प्रदान होता है। एक तरह से, जहां तक संरचना का संबंध है, एक परिसंपत्ति स्वैप को एक सादे वैनिला स्वैप के समान समझा जा सकता है। हालांकि, इन दोनों के बीच एकमात्र बड़ा अंतर यह है कि एसेट स्वैप में, नियमित फिक्स्ड या फ्लोटिंग लोन ब्याज दरों की अदला-बदली के बजाय फ्लोटिंग और फिक्स्ड एसेट्स का आदान-प्रदान होता है।

सभी स्वैप डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो दो पक्षों को वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करने की अनुमति देते हैं। ये यंत्र कुछ भी हो सकते हैं; हालांकि, अधिकांश स्वैप में केवल नकदी प्रवाह शामिल होता हैआधार काल्पनिक मूलधन की राशि जिस पर दोनों पक्ष सहमत हैं।

यहां एक बात ध्यान देने योग्य है कि एक्सचेंजों पर स्वैप का कारोबार नहीं किया जा सकता है। और, आम तौर पर, खुदरा निवेशक इस प्रकार के स्वैप में भाग नहीं लेते हैं। एक स्वैप क्या है तरह से, स्वैप वित्तीय संस्थानों या व्यवसायों के बीच ओवर-द-काउंटर अनुबंध हैं।

एसेट स्वैप को समझना

एसेट स्वैप, एक तरह से की फ्लोटिंग दरों के साथ निश्चित ब्याज दरों को ओवरलैप करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता हैगहरा संबंध कूपन इस अर्थ में, उन्हें बदलने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता हैआधारभूत संपत्तियांनकदी प्रवाह परिसंपत्ति के जोखिमों को हेज करने के लिए विशेषताएँ, चाहे वह ब्याज दरों, क्रेडिट और/या मुद्रा के लिए प्रासंगिक हों।

आम तौर पर, एक परिसंपत्ति स्वैप में लेनदेन शामिल होते हैं जिसमेंइन्वेस्टर बांड की स्थिति लेता है और उसी के साथ ब्याज दर स्वैप में कदम रखता हैबैंक जिसने उसे बांड बेच दिया। और फिर, निवेशक निश्चित भुगतान करता है लेकिन फ्लोटिंग प्राप्त करता है।

इस दृष्टिकोण का व्यापक रूप से बैंकों द्वारा लंबी अवधि स्वैप क्या है की अचल दरों की संपत्ति को में बदलने के लिए उपयोग किया जाता हैअस्थाई दर अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए। एसेट स्वैप का एक अन्य प्रचलित उपयोग क्रेडिट जोखिम के कारण होने वाले किसी भी नुकसान के खिलाफ बीमा प्राप्त करना है, जैसे जारीकर्ता दिवालिया हो जाना याचूक जाना.

एसेट स्वैप का उदाहरण

आइए यहां एक एसेट स्वैप उदाहरण लें। मान लीजिए आपनिवेश एक बांड में 120% की गंदी कीमत पर। अब, आप बांड जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट होने के जोखिम से बचाव करना चाहते हैं। फिर, आप संपत्ति की अदला-बदली करवाने के लिए बैंक से संपर्क कर सकते हैं।

बांड के निश्चित कूपन के 6% हैंमूल्य से. और स्वैप दर 5% है। अब मान लीजिए कि आपको 0.5% कीमत चुकानी होगीअधिमूल्य स्वैप के जीवनकाल के दौरान। इस तरह, एसेट स्वैप स्प्रेड होगा

इस प्रकार, बैंक आपको स्वैप के जीवनकाल के दौरान 0.5% दरों का भुगतान करेगा।